并購貸款，由商業(yè)銀行向建筑公司并購方或其控股子公司發(fā)放的用于支付股權(quán)并購價款的本外幣貸款。據(jù)建設(shè)企業(yè)交易中心了解，并購貸款用于股權(quán)并購的，通常以股權(quán)分紅償還債務(wù)。

此外，國家相關(guān)政策也是鼓勵企業(yè)通過融資整合資源，提高經(jīng)營能力。例如，國務(wù)院部署的“金融國九條”第五條明確提出“通過并購貸款等多種形式，拓寬企業(yè)融資渠道”。

在實際操作中，并購貸款具有以下四種模式：

1、PE收購

即私募股權(quán)投資，非上市股權(quán)投資或上市公司非公開交易股權(quán)投資方式。建筑公司可通過PE投資或控制的公司申請并購貸款，或用于稅務(wù)籌劃，利用利息抵稅。

PE投資一般需5-7年時間，且投資金額較大。因其主要靠收購、兼并和上市獲取利益，伴隨較大風(fēng)險，擔(dān)起潛在收益很高，可能達幾倍或十幾倍。

2、MBO/LBO

管理層收購(MBO)，建筑公司管理層通過股權(quán)交易或借貸所融資進行公司收購，其身份由經(jīng)營者角色轉(zhuǎn)變?yōu)樗姓吆徒?jīng)營者的雙重身份。這種行為會改變公司控制權(quán)、資產(chǎn)等結(jié)構(gòu)。管理層收購有利于激勵建筑公司內(nèi)部人員積極性，改善公司經(jīng)營狀況等。

杠桿收購(LBO)，建筑公司或個體以目標(biāo)公司資產(chǎn)為債務(wù)抵押進行收購的方法。建筑公司以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益為借貸抵押，通過目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流支付借貸利息。

3、RTO反向收購

反向收購屬于建筑公司收購合并的一種形式，主要由買殼交易和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易兩個步驟組成。

買殼交易即非上市公司股東收購無資產(chǎn)、無負債的上市殼公司股份，與其合并且成為上市公司的子公司;資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易即上市公司收購非上市公司并控制其非上市公司的資產(chǎn)和運營。

4、大股東增持

即建筑公司大股東看好公司未來發(fā)展，買入本公司股票，大規(guī)模增持股票數(shù)量。股東增持將會推動公司股價上漲。

據(jù)觀測，建筑市場內(nèi)，建筑公司并購交易量呈上升趨勢。諸多企業(yè)在建筑資質(zhì)改革銜接期間，通過并購重組等方式增加企業(yè)競爭力，以在未來建筑市場中占據(jù)更多優(yōu)勢。

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標(biāo)簽：建筑公司并購

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文章名稱：《建筑公司并購貸款4種模式》

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